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上市公司現(xiàn)金流量操縱的關系
上市公司現(xiàn)金流量操縱的關系，是小編為各位金融專業(yè)的同學準備的論文，歡迎各位寫作者參考!
摘要：現(xiàn)金流量操縱會導致企業(yè)披露的會計信息失真，損害國家和社會公眾的利益。現(xiàn)金流量操縱是以公司管理層為主體，利用粉飾、篡改和造假等手段達到謀取個別利益最大化的目的。本文分析研究了現(xiàn)金流量操縱的概念、原因、手段和識別方法。
關鍵詞：現(xiàn)金流量 操縱 手段 識別
一、現(xiàn)金流量操縱概念界定
現(xiàn)金流量操縱是指違反會計準則、會計制度和相關法律法規(guī)的規(guī)定，在會計準則框架之外控制和操縱企業(yè)的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出。現(xiàn)金流量操縱會導致企業(yè)披露的會計信息失真，損害國家和社會公眾的利益�，F(xiàn)金流量操縱是以公司管理層為主體，利用粉飾、篡改和造假等手段達到謀取個別利益最大化的目的。
現(xiàn)金流量操縱不同于現(xiàn)金流量管理。現(xiàn)金流量管理是公司為實現(xiàn)企業(yè)價值的最大化，通過分析、控制和調(diào)整等手段，對經(jīng)營活動現(xiàn)金流量、融資活動現(xiàn)金流量和籌資活動現(xiàn)金流量進行全面、系統(tǒng)、合法地管理和控制�，F(xiàn)金流量操縱和現(xiàn)金流量管理的區(qū)別在于：第一，前者是實現(xiàn)個別利益最大化，后者是追求公司價值最大化：第二，前者是違法行為，后者符合國家相關法律法規(guī)的規(guī)定：第三，前者可能是滿足資本市場的需要，也可能是滿足經(jīng)營者個人的需要，還可能是滿足股東和政府的需要，而后者是保證公司正常的現(xiàn)金流入和流出，滿足企業(yè)經(jīng)營活動的需要。
二、現(xiàn)金流量操縱的原因
(一)基于基本市場角度的操縱動機
決策有用性是財務報告的一項重要的作用，而目前情況下，市場越來越認可現(xiàn)金流量決策的有用性�，F(xiàn)金流量信息越來越充分地反映在股票價格上，其對企業(yè)的價值也有著越來越重要的作用。在這種情況下，企業(yè)管理層就有足夠的動機通過操縱現(xiàn)金流量來影響股票價格，迎合分析師的報道和管理部門的監(jiān)管。
(二)上市公司起源引起現(xiàn)金流量操縱
在我國的上市公司中，有大部分的企業(yè)是又國有企業(yè)改制而來的，并采用了部分資產(chǎn)上市，原企業(yè)成為母公司的模式。因此，上市公司通常就不具有獨立完整的供應生產(chǎn)系統(tǒng)，對關聯(lián)企業(yè)的依賴性較強。這部分的上市公司與其母公司等關聯(lián)企業(yè)的聯(lián)系較為緊密，其關系錯綜復雜，很容易產(chǎn)生操縱現(xiàn)金流量的現(xiàn)象。
(三)管理層為攫取個別利益而進行的現(xiàn)金流量操縱
在兩權分離的時代，現(xiàn)金流量日益重要的地位使得其逐漸成為債權人、所有者等考核企業(yè)管理層的重要指標，甚至使其與管理層的報酬掛鉤。這時，管理者為了自身利益的最大化，就必須使企業(yè)的現(xiàn)金流量達到債權人、所有者等的要求。當不能達到要求時，管理層就有足夠的動機操縱現(xiàn)金流量來實現(xiàn)。
三、現(xiàn)金流量操縱的手段
(一)通過虛構交易來操縱現(xiàn)金流量
通過虛構的交易來操縱現(xiàn)金流量是最直接的舞弊行為，基本上不含什么會計技巧。在實務中，虛構交易類操縱現(xiàn)金流量通常有兩種做法：一種是將非經(jīng)營活動的收入甚至是違法所得收入計入主營業(yè)務收入，這樣既會增加企業(yè)的主營業(yè)務收入，也會增加企業(yè)的營業(yè)活動現(xiàn)金流量。另一種是在虛構收入的情況下虛構現(xiàn)金收入，并通過虛構投資消化虛增的現(xiàn)金。這樣，通過賬面上的處理就同時增加了經(jīng)營活動現(xiàn)金流入和投資活動現(xiàn)金流出。
(二)通過關聯(lián)交易操縱現(xiàn)金流量
通過關聯(lián)交易來操縱現(xiàn)金流量是構造真實交易來來調(diào)整企業(yè)現(xiàn)金流量的一種方式。由于關聯(lián)交易隱秘性較強、操作方便，因此在現(xiàn)實中出現(xiàn)的頻率較高。
1、利用關聯(lián)交易低買高賣。在這種方式下，上市公司或者是從關聯(lián)企業(yè)低價購買原材料，再高價將產(chǎn)品賣給其他關聯(lián)企業(yè)，從而使差價增大;或者是上市公司以超低價從母公司收購優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，再將這些資產(chǎn)以正常價格售出;或者上市公司將不良資產(chǎn)或債務剝離給母公司等關聯(lián)企業(yè)，從而減少費用的流出。
2、利用關聯(lián)交易增加現(xiàn)金流入或減少現(xiàn)金流出。上市公司采用賒賬的方式從關聯(lián)企業(yè)那里取得原材料、產(chǎn)品等，通過利用經(jīng)營性應付賬款的增加，減少經(jīng)營活動現(xiàn)金流出，從而使經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量增加。
3、通過關聯(lián)交易虛構良好的現(xiàn)金流量。
某一時期的現(xiàn)金流量余額是可以通過關聯(lián)交易改變的。例如，企業(yè)可以通過在年末與關聯(lián)企業(yè)簽訂臨時還款的協(xié)議收取款項而增加該年的現(xiàn)金流量，而又在次年初歸還給關聯(lián)企業(yè)。這樣，使得企業(yè)資產(chǎn)負債表和現(xiàn)金流量表都表現(xiàn)得很好。
(三)通過違規(guī)使用募集資金操縱現(xiàn)金流量
目前，我國的現(xiàn)金流量表格式采用的是國際上普遍使用的“三分法”，即將現(xiàn)金流量分為經(jīng)營活動現(xiàn)金流量、融資活動現(xiàn)金流量和投資活動現(xiàn)金流量。這種分類方法為企業(yè)自由分類現(xiàn)金流量留下了一定的空間和選擇余地。例如，企業(yè)將融資獲得的現(xiàn)金計入“收到的與其他經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金”，而不是在“借款所收到的現(xiàn)金”中反映。另外，企業(yè)存在在經(jīng)營活動中將募集起來的資金違規(guī)使用的現(xiàn)象。
四、現(xiàn)金流量操縱的識別分析
(一)分析企業(yè)多種、多期財務報表
資產(chǎn)負債表、利潤表和現(xiàn)金流量表三者之間存在勾稽關系，任何一個報表數(shù)據(jù)的變動都可能導致其他兩張報表的中數(shù)據(jù)的變動，因此，企業(yè)除了要關注資產(chǎn)負債表，還要關注資產(chǎn)負債表和利潤表兩張表。此外，若僅僅分析企業(yè)一年的財務狀況根本無法全面了解企業(yè)財務的全貌，而應該了解企業(yè)財務狀況的變化趨勢和未來發(fā)展方向，因此就必須分析該企業(yè)的多期財務報表。
(二)關注非經(jīng)常性現(xiàn)金流量
非經(jīng)常性現(xiàn)金流量是企業(yè)偶然所得，持續(xù)性較差。因此，在分析企業(yè)現(xiàn)金流量操縱行為時，應該關注“收到的與其他經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金流量”和“支付的與其他經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金流量”這兩個科目。因為，這兩個科目就像是資產(chǎn)負債表中的其他應收款和其他應付款一樣，是會計處理的“垃圾桶”，是企業(yè)管理層藏污納垢之地，給企業(yè)管理者有可乘之機。
(三)分析會計報表的附注、分部報告和其他資料
分析財務報告的附注可以了解該企業(yè)所在行業(yè)的狀況、公司背景、公司在行業(yè)中的地位及其采用的戰(zhàn)略等相關事項。這對于了解企業(yè)真實的現(xiàn)金流量狀況有著重要的作用。同時關注企業(yè)的公司治理結(jié)構、管理層構成情況和企業(yè)文化，可以了解到企業(yè)管理層進行現(xiàn)金流量操縱的可能性。
參考文獻：
[1]夏雪花.現(xiàn)金流量與上市公司價值關系研究―基于滬市房地產(chǎn)行業(yè)上市公司的實證分析.現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè).[J].2007,12
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