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鋼鐵股份有限公司財務分析報告
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鋼鐵股份有限公司財務報告分析
表一 武漢鋼鐵股份有限公司2008—2010年度償債能力 財務指標 2008 2009 2010
財務指標
2008 2009 2010
1. 短期償債能力
圖表1 武漢鋼鐵2008-2010流動比率
流動比 0.46 0.34 0.47
資產(chǎn)負債率
0.62 0.63 0.63
速動比 0.14 0.13 0.14
產(chǎn)權(quán)比率 1.65 1.68 1.69
現(xiàn)金比率 0.08 0.09 0.06
流動比(CR)和速動比(QR)都是用來表示資金流動性的，即企業(yè)短期債務償還能力的數(shù)值，前者的基準值是2，后者為1。流動比=流動資產(chǎn)合計/流動負債合計，速動比=速動資產(chǎn)/流動負債=
(流動資產(chǎn)-存貨)/流動負債。2008到2010武漢鋼鐵的流動上升下降又上升，一直趨于0.5左右，速動比均值趨于0.14.短期償債能力有點令人擔憂。需要提高注意。
圖表2 武漢鋼鐵2008-2010速動比率
圖表3 武漢鋼鐵2008-2010現(xiàn)金比率
現(xiàn)金比率用來反映短期的償債能力，，主要是貨幣資金和交易性金融資產(chǎn)之和與流動負債之間的比率，現(xiàn)金比率假設現(xiàn)金資產(chǎn)是可償債資
金，表明1元流動負債有多少現(xiàn)金作為償還保障，從本公司來看，2009比2008年增加了0.01，這表明1元的負債提高了0.01的資產(chǎn)保障，但是2010年比2009年下降了0.03，這就證明需要我們特別關注一下，不要浮動太大。
2.長期償債能力
圖表4武漢鋼鐵2008-2010資產(chǎn)負債率
資產(chǎn)負債率=(負債總額/資產(chǎn)總額)×100%，表示公司資產(chǎn)中有多少是通過負債籌集的，該指標是評價公司負債水平的綜合指標。同時也是一項衡量公司利用債權(quán)人資金進行經(jīng)營活動能力的指標，也反映債權(quán)人發(fā)放貸款的安全程度。從表2中數(shù)據(jù)看，武漢鋼鐵的這一指標不斷上升，尤其是2009年上升較快，這將導致長期償債能力有所下降
圖表5武漢鋼鐵2008-2010產(chǎn)權(quán)比率
產(chǎn)權(quán)比率主要是反映長期償債能力，即負債總額與所有者權(quán)益之比。產(chǎn)權(quán)比率是評估資金結(jié)構(gòu)合理性的一種指標。產(chǎn)權(quán)比率表明1元股東 權(quán)益借入的債務數(shù)額。產(chǎn)權(quán)比率越高，說明企業(yè)償還長期債務的能力越弱，產(chǎn)權(quán)比率越低，說明企業(yè)償還長期債務的能力越強。本企業(yè)的產(chǎn)權(quán)比率一年比一年增加，證明企業(yè)償還長期債務的能力越弱。
二、營運能力分析
表二 武漢鋼鐵2008—2010年度營運效率 應收賬款
財務指標
周轉(zhuǎn)率
2008 2009 2010
587.04 275.28 260.10
率 7.04 5.96 7.35
周轉(zhuǎn)率 5.42 4.27 5.34
周轉(zhuǎn)率 2.20 1.34 1.63
轉(zhuǎn)率 1.06 0.73 1.04
存貨周轉(zhuǎn)
流動資產(chǎn)
固定資產(chǎn)總資產(chǎn)周
圖表6武漢鋼鐵2008-2010應收賬款周轉(zhuǎn)率
應收賬款周轉(zhuǎn)率(次)=營業(yè)收入/平均應收賬款。應收賬款周轉(zhuǎn)率就是反映公司應收賬款周轉(zhuǎn)速度的比率，它說明一定時期內(nèi)公司應收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)。雖然從2009年開始，武漢鋼鐵的應收賬款周轉(zhuǎn)率有下降的趨勢，下降弧度有點大，但是公司的償債能力還是比較強的。
圖表7武漢鋼鐵2008-2010存貨周轉(zhuǎn)率
存貨周轉(zhuǎn)率(次)是指一定時期內(nèi)企業(yè)銷售成本與存貨平均資金占用額的比，是衡量和評價企業(yè)購入存貨、投入生產(chǎn)、銷售收回等各環(huán)節(jié)管理效率的綜合指標。其意義可以理解為一個財務周期內(nèi)，存貨
周轉(zhuǎn)的次數(shù)。存貨周轉(zhuǎn)率(次)=營業(yè)成本/平均存貨余額。存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)是指企業(yè)從取得存貨開始，至消耗、銷售為止所經(jīng)歷的天數(shù)。存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)。
圖表8武漢鋼鐵2008-2010流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是企業(yè)一定時期的營業(yè)收入與平均流動資產(chǎn)余額的比率，從本公司來分析，2009比2008有所下降但是2010年又增長起來了，證明流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)還是比較快的，會相應的節(jié)約流動資產(chǎn)，等于擴大資產(chǎn)投入。
圖表9武漢鋼鐵2008-2010固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是企業(yè)一定時期內(nèi)的營業(yè)收入與平均固定資產(chǎn)凈值的比值，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，表明固定資產(chǎn)得到充分的利用，從本公司來看，2009年比2008年大幅度的下降，這證明本公司增加了閑暇固定資產(chǎn)，我們尅采用一些方法讓固定資產(chǎn)充分利用起來。
圖表10武漢鋼鐵2008-2010總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)=營業(yè)收入/平均資產(chǎn)總額，它體現(xiàn)了企業(yè)經(jīng)營期間全部資產(chǎn)從投入到產(chǎn)出的流轉(zhuǎn)速度，反映了企業(yè)全部資產(chǎn)的管理質(zhì)量和利用效率。2008到2010武漢鋼鐵的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率呈現(xiàn)下降趨勢。證明笨公司資產(chǎn)的使用和管理效率有所下降。
三、獲利能力分析
表三 武漢鋼鐵2008—2010年度盈利能力
總資產(chǎn)報酬
財務指標 2008 2009 2010
銷售凈利率
率
0.07 0.03 0.02
0.09 0.03 0.03
益率 0.02 0.06 0.06 凈資產(chǎn)收
圖表11武漢鋼鐵2008-2010銷售凈利率
銷售凈利率是企業(yè)一定時期的凈利潤與營業(yè)收入的百分比。它反映了每一元的營業(yè)收入能帶來多少凈利潤表示企業(yè)的收益水平。從本
公司來看，一年比一年下降，真實慘不忍睹，這就代表了企業(yè)的營業(yè)收入增加了但是凈利潤每一相應的增加，這就需要我們加強管理企業(yè)，以提高銷售成本。
圖表12武漢鋼鐵2008-2010總資產(chǎn)報酬率
總資產(chǎn)報酬率是企業(yè)一定時期內(nèi)獲得的報酬總額與平均資產(chǎn)總額的比率，它反映了企業(yè)的全部資產(chǎn)的獲利水平，該指標越高，表明企業(yè)的資產(chǎn)利用效率越好，整個企業(yè)的盈利能力越好強，經(jīng)營管理水平越高。本公司的總資產(chǎn)報酬率一直趨于下降狀態(tài)，表明企業(yè)的資產(chǎn)利用效率相對較差，整個企業(yè)的盈利能力相對較弱，經(jīng)營管理水平相對較低。
圖表13武漢鋼鐵2008-2010凈資產(chǎn)收益率
凈資產(chǎn)收益率又稱股東權(quán)益收益率，是凈利潤與平均股東權(quán)益的百分比，是公司稅后利潤除以凈資產(chǎn)得到的百分比率，其計算公式為：加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率=報告期凈利潤/平均凈資產(chǎn)，其數(shù)據(jù)可在上市公司的財務報告中直接查詢。從2008年到2010年這期間，一直處于上升趨勢，表明武漢鋼鐵股東權(quán)益的收益水平在持續(xù)提升，公司運用自有資本的效率也在不斷提高，且投資能夠帶來收益也較高。
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