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金融監(jiān)管如何為金融創(chuàng)新服務
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摘要：金融創(chuàng)新是在上世紀80年代以來金融全球化浪潮的沖擊下出現(xiàn)的，是金融深化的突破口;金融監(jiān)管是當局為了防范金融風險、維護金融秩序、確保金融體制而采取的種種措施和手段。金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管在“博弈”互動過程中，共同促進金融業(yè)發(fā)展。
關鍵詞：金融創(chuàng)新 金融監(jiān)管 服務
金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管
這個定義包括了金融創(chuàng)新的幾個方面內容即工具的創(chuàng)新、市場的創(chuàng)新和服務的創(chuàng)新。厲以寧教授指出，金融領域存在許多潛在的利潤，但在現(xiàn)行體制下和運用現(xiàn)行手段無法得到這個潛在利潤，因此在金融領域必須進行改革，包括金融體制和金融手段方面的改革，這就叫金融創(chuàng)新。隨著人們對金融創(chuàng)新認識的深入，金融創(chuàng)新的定義也在發(fā)生變化，這種變化主要體現(xiàn)在金融創(chuàng)新的外延，即金融創(chuàng)新的分類上。筆者認為金融創(chuàng)新就是指會引起金融領域結構性變化的新工具，新服務方式，新市場以及新體制。
金融監(jiān)管是指政府通過特定的機構對金融交易行為主體進行的某種限制或規(guī)定。在本質上是一種具有特定內涵和特征的政府規(guī)制行為。這些監(jiān)管活動可以基于兩種不同的指導思想：一是加強管制，通過限制金融機構的經營業(yè)務范圍，限制金融創(chuàng)新，控制金融價格來保證金融市場的穩(wěn)定;二是放松管制，通過強化金融市場競爭，促進金融市場的發(fā)育與金融業(yè)的發(fā)展。
金融創(chuàng)新是金融自由化的必然產物，而金融監(jiān)管則是國家干預主義在金融業(yè)的邏輯延伸。金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管的關系就象“自由”與“干預”一樣，是動態(tài)的“博弈”過程，金融發(fā)展一方面需要金融創(chuàng)新作為動力，另一方面又需要加強金融監(jiān)管以維護金融安全，以利于金融業(yè)持續(xù)、健康穩(wěn)定的發(fā)展，金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管就這樣互相作用，作為一對矛盾統(tǒng)一體，在自身發(fā)展的同時，共同促進金融改革的深化。
金融創(chuàng)新對金融監(jiān)管的影響
金融創(chuàng)新客觀上需要金融監(jiān)管機構作出適當調整
金融創(chuàng)新的不斷涌現(xiàn)，使銀行業(yè)與非銀行金融業(yè)、金融業(yè)與非金融業(yè)、貨幣資產與金融資產的界限正在變得越來越模糊，改變了金融監(jiān)管運作的基礎條件，這必然使得金融監(jiān)管機構的原有調節(jié)范圍，方式和工具產生許多不適性和疏落，需要進行重新調整。
金融創(chuàng)新導致金融監(jiān)管主體的重疊與缺位并存
現(xiàn)行分業(yè)監(jiān)管過程中，大都采取機構性監(jiān)管，實行業(yè)務審批制。這樣，當不同金融機構業(yè)務日益交叉時，一項新業(yè)務的推出通常需要經過多個部門長時間的協(xié)調才能完成。此外，有的新金融業(yè)務處于不同金融機構業(yè)務邊緣，成為交叉性業(yè)務，如儲蓄保險是一種既包括儲蓄功能又包括保險功能的業(yè)務品種，對于這些金融創(chuàng)新，既可能導致監(jiān)管重復，也可能出現(xiàn)監(jiān)管缺位。
金融創(chuàng)新導致金融監(jiān)管制度出現(xiàn)重大創(chuàng)新
金融創(chuàng)新使傳統(tǒng)監(jiān)管制度失去了賴以存在的基礎，監(jiān)管制度出現(xiàn)重大創(chuàng)新。這種創(chuàng)新主要體現(xiàn)在：監(jiān)管方式上，從機構監(jiān)管過渡到功能監(jiān)管。由于金融機構的全能化發(fā)展，傳統(tǒng)的以機構為監(jiān)管對象的方式便不再適應，而應以功能為基礎進行監(jiān)管。監(jiān)管標準上，從資本監(jiān)管到全面性的風險。傳統(tǒng)監(jiān)管主要是針對信貸風險的，以資本充足率為標準，金融創(chuàng)新使金融機構面臨著其他各種風險，僅對信貸風險進行監(jiān)管難以實現(xiàn)有效監(jiān)管的目的。對信用風險、市場風險、利率風險、流動性風險等各種風險實現(xiàn)全面風險管理，已經成為監(jiān)管制度發(fā)展的一個重要趨勢。
金融監(jiān)管對金融創(chuàng)新的影響
積極方面
積極金融創(chuàng)新是金融機構為提高自身競爭力和獲利能力，而在現(xiàn)有的法律框架范圍內，針對金融市場需求，主動進行的創(chuàng)新行為。電子計算機等技術的廣泛應用和激烈競爭的壓力迫使金融機構積極進行金融創(chuàng)新。通過金融創(chuàng)新，發(fā)展多種金融機構，形成大批互相競爭的市場主體;推出新的具有吸引力的金融資產，使市場工具多樣化。只有市場主體和交易工具的發(fā)育成熟，才能有助于建立一個發(fā)達的金融市場。對于積極金融創(chuàng)新，作為國家干預的金融監(jiān)管應“消極”應對，盡可能地給金融機構創(chuàng)造更多地“自由”空間，采取各種激勵措施，鼓勵積極金融創(chuàng)新。但是應當注意，積極金融創(chuàng)新也存在產生風險的可能性。因此，金融監(jiān)管機構不能完全放棄監(jiān)管，任其為所欲為，無約束的“自由”是產生金融風險以至爆發(fā)金融危機的根本原因。
消極方面
金融監(jiān)管是一個公益性的管制問題，它既有利于受監(jiān)管的產業(yè)，又有利于不受監(jiān)管的產業(yè)，但這種公益性是就整體和宏觀意義而言的，從單個或微觀金融機構看，金融監(jiān)管總是通過限制性的方式出現(xiàn)的，在特定條件下，金融制度和體系中的微觀金融機構作為一個特殊的企業(yè)和市場主體總是傾向于生產更多的“金融產品”，以求得更多的利潤。受獲利沖動的驅使，金融機構會通過創(chuàng)新的金融工具或經營方式以逃避監(jiān)管，尋求新的盈利機會，擴大生存空間。這種“個人理性”行為規(guī)則在無約束的條件下就可能導致單純市場調節(jié)的失敗和金融體系的災難性危機，即引起整體的“非理性”。其結果必然是：消極金融創(chuàng)新部分抵消了某些金融監(jiān)管的預期效果，但隨之而來的是另一種內容和結構的金融監(jiān)管政策。金融監(jiān)管的公益性決定了金融監(jiān)管對消極金融創(chuàng)新必須采取積極抑制或規(guī)范的對策。否則，金融監(jiān)管也就失去了存在的必要和理由。
金融監(jiān)管如何為金融創(chuàng)新創(chuàng)造好的發(fā)展環(huán)境
有效的金融監(jiān)管一方面要為金融創(chuàng)新創(chuàng)造一個寬松、良好的政策環(huán)境，鼓勵各種創(chuàng)新活動;另一方面也要最大程度地消除和防范金融創(chuàng)新給金融市場所帶來的各種風險因素，保障金融安全。
放松管制，是促進金融機構業(yè)務創(chuàng)新的前提
我國以前的金融管理工作某種程度上就是更多地傾向于強化管制，金融市場沒有得到相應的發(fā)展，金融機構的競爭力比較弱。加入世界貿易組織后，外資金融機構將利用其雄厚的資金實力，靈活的經營手段和先進的管理水平，與國內金融機構開展競爭。面對開放的市場環(huán)境，防范金融風險再也不能靠強化管制，相反，只有通過放松管制，才能提高國內金融機構的競爭力和創(chuàng)新力，促進金融市場的發(fā)展。
放松管制，一方面表現(xiàn)在利率市場化的進程;另一方面，則表現(xiàn)在放松對金融機構業(yè)務的限制，應該從目前的規(guī)定“能做什么”，轉變?yōu)橐?guī)定“不能做什么”，從而為金融機構的業(yè)務創(chuàng)新提供更大的空間。目前存在的金融機構業(yè)務限制多于外資金融機構的狀況亟待改變，凡是已經允許外資或承諾允許外資金融機構開展的業(yè)務，原則上也應該允許內資金融機構開展，以保證內外金融機構的平等競爭。
完善金融監(jiān)管模式，建立有效的金融監(jiān)管體系
金融創(chuàng)新具有復雜性及危機隱蔽性強的特點，金融監(jiān)管機構對金融創(chuàng)新的弊端的反應往往較遲鈍，而金融行業(yè)協(xié)會則反應靈敏，因此對金融創(chuàng)新的有效監(jiān)管需要更多的依據(jù)賴于內部監(jiān)管。內部監(jiān)管是第一道“防火墻”，外部監(jiān)管是第二道“安全網(wǎng)”。因此，在分業(yè)監(jiān)管向混業(yè)監(jiān)管的過渡中，我們監(jiān)管體系的改革應分步實施：在目前國內的現(xiàn)實條件下，應堅持分業(yè)監(jiān)管的金融監(jiān)管模式，但應建立金融監(jiān)管合作制度。在條件發(fā)展成熟時，根據(jù)國際金融新趨勢，結合我國加入世界貿易組織后混業(yè)經營對金融監(jiān)管的新要求，我國的金融監(jiān)管應逐步走向“混業(yè)經營，統(tǒng)一監(jiān)管”的金融監(jiān)管體制，以及以金融監(jiān)管為主體，完善的金融機構內控制度為基礎，行業(yè)自律為紐帶，社會監(jiān)督為補充的四位一體的復合型金融監(jiān)管體系。
進一步完善金融監(jiān)管的法律體系
完善的法律體系是監(jiān)管當局進行依法監(jiān)管的前提條件。我們既要為金融機構的創(chuàng)新活動留出盡可能的寬松政策空間，同時也應借鑒國外先進經驗，同時結合我國國情，對金融創(chuàng)新活動加以規(guī)范和引導，消除金融創(chuàng)新有可能帶來的各種消極影響。因此，應建立一套系統(tǒng)性、連續(xù)性，具有前瞻性的法規(guī)體系，對金融創(chuàng)新進行先導性的管理和監(jiān)督，要嚴格界定各類金融創(chuàng)新的性質、功能、范圍和風險防范措施，嚴格分類管理，制止不正當競爭。
總之，隨著金融的日益深化，特別是金融創(chuàng)新和開放程度的加深，金融系統(tǒng)風險和個別風險的概率也會相應提高，因此，適時調整金融監(jiān)管以適應金融創(chuàng)新的不斷發(fā)展成為金融監(jiān)管的迫切任務。金融監(jiān)管機構應時時掌握創(chuàng)新動態(tài)，促進金融業(yè)的發(fā)展。
參考資料：
1.黃達，《貨幣銀行學》(第二版)，中國人民大學出版社，2000
2.王中華、萬建偉編著，《國際金融》，首都經濟貿易大學，2000
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