2016年餐飲業(yè)上市公司財務報告范文

　　導語：財務報告分析是指財務報告的使用者用系統(tǒng)的理論與方法,各類報表使用者都希望從報表中獲得該公司的經(jīng)營成果、現(xiàn)金流量的數(shù)據(jù),有利于自己的決策判斷。下面是小編為您收集整理的范文，希望對您有所幫助。

　　一、案例內(nèi)容

　　伴隨社會經(jīng)濟的發(fā)展和人民生活水平的提高，我國餐飲業(yè)呈現(xiàn)持續(xù)快速發(fā)展勢頭，餐飲業(yè)發(fā)展非常迅速，據(jù)統(tǒng)計，餐飲業(yè)的增長率要比其它行業(yè)高出十個百分點以上�？梢哉f餐飲業(yè)正迎來一個大發(fā)展的時期，市場潛力巨大，前景非常廣闊。目前為止，全國已有餐飲網(wǎng)點500萬個，餐飲業(yè)作為我國第三產(chǎn)業(yè)中一個傳統(tǒng)服務性行業(yè)，經(jīng)歷了改革開放起步、數(shù)量型擴張、規(guī)模連鎖發(fā)展和品牌提升戰(zhàn)略4個階段，取得突飛猛進的發(fā)展。

　　全聚德和湘鄂情同為餐飲業(yè)的上市公司,在競爭激烈的市場都占有了很大的市場份額,本報告就根據(jù)連續(xù)四年的財務數(shù)據(jù)對這兩公司進行了對比.全聚德2011年營業(yè)收入18.02億元、歸屬于母公司凈利潤1.29億元,分別同增34.6%/28.8%:EPS 0.91元,公司己發(fā)布過業(yè)績快報,因此符合市場預期。湘鄂情2011 年營業(yè)總收入近12.35億元，同比增長 33.75%，歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤同比增長59.33% ，近9061萬元。

　　主要選取了主營業(yè)務收入,凈利潤,每股收益對兩公司進行了基本面的分析,選取了流動比率,速動比率,現(xiàn)金流量比率對公司進行了短期償債能力的分析,選取了資產(chǎn)負債率,產(chǎn)權比率和利息保障倍數(shù)對公司進行了長期償債能力分析等.

　　二、案例分析

　　(一) 理論分析

　　財務分析是以企業(yè)的財務報告等會計資料為基礎,對企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營成果進行分析和評價的一種方法.

　　1.評價企業(yè)的償債能力

　　償債能力就是通過分析資產(chǎn)的流動性、負債水平來評價企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營風險,為企業(yè)經(jīng)營管理者、投資者和債權人提供財務信息.

　　償債能力可分為短期償債能力分析和長期長期償債能力分析:

　　1) 短期償債能力分析.短期償債能力是指企業(yè)償還流動負債的能力,具體包括流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率、現(xiàn)金流量比率、和到期債務本息償付比率等指標.

　　2) 長期償債能力分析.長期償債能力是指企業(yè)償還長期負債的能力,具體包括資產(chǎn)負債率、股東權益比率、負債股權比率、有形資產(chǎn)債務率、利息保障倍數(shù)等指標.

　　2.評價企業(yè)的資產(chǎn)管理水平

　　資產(chǎn)是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的經(jīng)濟資源,資產(chǎn)的管理水平直接影響到企業(yè)的收益,它體現(xiàn)了企業(yè)的整體素質(zhì).具體評價指標有:

　　1) 存貨周轉(zhuǎn)率.它反映了企業(yè)的銷售效率和存貨使用效率.

　　2) 應收賬款周轉(zhuǎn)率.它反映了企業(yè)應收賬款的變現(xiàn)速度和管理效率.

　　3) 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率.它反映了企業(yè)流動資產(chǎn)的利用效率.

　　3.評價企業(yè)的獲利能力

　　獲取利潤是企業(yè)的主要經(jīng)營目標之一,它反映了企業(yè)的綜合素質(zhì).企業(yè)要生存和發(fā)展,必須爭取獲得較高的利潤,這樣才能在競爭中立于不敗之地.投資者和債權人都十分關心企業(yè)的獲利能力,獲利能力強可以提高企業(yè)償還債務的能力,提高企業(yè)的信譽.對企業(yè)獲利能力的分析不能僅看獲取利潤的絕對數(shù),還應分析其相對指標,具體評價指標有:

　　1) 每股收益.每股收益通常被用來反映企業(yè)的經(jīng)營成果，衡量普通股的獲利水平及投資風險，是投資者等信息使用者據(jù)以評價企業(yè)盈利能力、預測企業(yè)成長潛力、進而做出相關經(jīng)濟決策的重要的財務指標之一。

　　計算公式:每股收益=歸屬于普通股股東的當期凈利潤÷當期發(fā)行在外普通股的加權平均數(shù)

　　2) 每股凈資產(chǎn).該項指標顯示了發(fā)行在外的每一普通股股份所能分配的公司賬面凈資產(chǎn)的價值。每股凈資產(chǎn)指標反映了在會計期末每一股份在公司賬面上到底值多少錢，如在公司性質(zhì)相同、股票市價相近的條件下，某一公司股票的每股凈資產(chǎn)越高，則公司發(fā)展?jié)摿εc其股票的投資價值越大，投資者所承擔的投資風險越小。

　　計算公式:每股凈資產(chǎn)=股東權益/股本總額。

　　3) 凈資產(chǎn)收益率.該指標反映股東權益的收益水平，用以衡量公司運用自有資本的效率。指標值越高，說明投資帶來的收益越高。

　　計算公式:凈資產(chǎn)收益率=凈利潤*2/(本年期初凈資產(chǎn)+本年期末凈資產(chǎn))

　　4) 資產(chǎn)負債率.它反映了企業(yè)利用資產(chǎn)獲取利潤的能力和企業(yè)總資產(chǎn)的利用效率.

　　計算公式:資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額

　　4.對公司的總體評價

　　根據(jù)對于企業(yè)的償付能力,資產(chǎn)管理水平,企業(yè)的獲利能力的各項指標的分析,總體對企業(yè)進行評價,有助于企業(yè)的經(jīng)營管理者,投資人,債權人做出正確的決策.

　　(二)分析過程

　　1.公司基本數(shù)據(jù)分析

　　餐飲業(yè)上市公司財務報告案例分析 - 佳天下 - 美佳的世界，細細傾聽，是風聲，還是心靈的圖1-1 全聚德和湘鄂情的2008-2011的主營業(yè)務變化柱形圖

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　　圖2-2 全聚德和湘鄂情的2008-2011的凈利潤變化圖

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　　圖2-3 全聚德和湘鄂情的2008-2011連續(xù)三年的每股收益圖

　　從三個圖表中可以看出,全聚德在2011年主營業(yè)務收入,凈利潤,每股收益都是歷史的最后高峰,營業(yè)收入(平均15%的增速)和凈利潤(平均25%的增速)呈現(xiàn)穩(wěn)步上升態(tài)勢，是良好的防御性品種，具有良好的安全邊際，其良好的經(jīng)營性現(xiàn)金流凸現(xiàn)公司強大的盈利能力。公司在平穩(wěn)中不斷創(chuàng)新，不僅在設備上持續(xù)創(chuàng)新而且在制度上也不斷前進。近期存在“東來順也有可能和全聚德進行整合”預期，如果整合成功公司營業(yè)收入將提升25%，利潤將提升19%。公司盈利能力進一步增強。

　　同為品牌中餐上市公司，全聚德(002186)和湘鄂情(002306)雖然在餐飲行業(yè)上毛利潤均超過65%，但是增長情況卻大不相同。

　　對于湘鄂情,在2008年到2011年之間, 2011年公司營業(yè)總收入達到最高值,較上年同期增長25.23%，主要因為新開門店增加銷售收入和原有門店擴大銷售所致。2011年營業(yè)收入18.02億元、歸屬于母公司凈利潤1.29億元,分別同增34.6%/28.8%:EPS 0.91元,公司己發(fā)布過業(yè)績快報,因此符合市場預期。而相比年初預期,公司2011年收入及盈利增長均超出預期,主要原因是:1. 2010年底完成收購的新疆全聚德貢獻超出預期(收入2.05億元/凈利潤1021萬元);2.老店同店增長超預期:16% vs 10%。

　　數(shù)據(jù)顯示，湘鄂情2011 年營業(yè)總收入近12.35億元，同比增長 33.75%，歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤同比增長59.33% ，近9061萬元。

　　湘鄂情是一個從只有四張桌子的街邊店發(fā)展起來的連鎖餐飲上市企業(yè)。對于湘鄂情2011年餐飲業(yè)務收入增長較快的原因，主要是2010年開業(yè)店在2011年迅速進入成熟期，2011年新開門店也增加了營業(yè)收入。

　　2012年湘鄂情將著重做好直營拓展與加盟發(fā)展并重、加快企業(yè)并購步伐和擇機發(fā)展新業(yè)態(tài)。湘鄂情未來的整體發(fā)展規(guī)劃將通過把握“縱軸”和“橫軸”兩條主線，把公司建設成為中國領先的綜合餐飲服務提供商。

　　以上是我對兩公司2008-2011連續(xù)四年的分析,下面是我對兩公司2011年的橫向的對比分析.

　　2.公司償債能力分析

　　1)短期償債能力.看下圖

　　流動比率

　　速動比率

　　現(xiàn)金流量比率

　　全聚德

　　1.1527

　　0.8529

　　98.7806

　　湘鄂情

　　2.0514

　　1.8883

　　68.5564

　　從上圖可以看出,湘鄂情的流動比率和速動比率高于全聚德,一般的流動比率的經(jīng)驗值是2,速動比率的經(jīng)驗值是1,而現(xiàn)金流量比率的經(jīng)驗值是50%,從表中可以看出,湘鄂情的各項指標均高于經(jīng)驗值,雖然這些指標的比率越高,流動負債的償還越有保障,但是比率過高,也有可能意味著公司擁有過多的獲利能力較低的流動資產(chǎn),企業(yè)的資產(chǎn)沒有得到有效的運用和配置,將影響公司的獲利能力,比如,全聚德的現(xiàn)金流量比率達到98.7806,高于經(jīng)驗值很多,說明全聚德沒有有效地利用自己資源,導致流動性下降,償債能力低.總體來說,湘鄂情的的短期償債能力明顯優(yōu)于全聚德.

　　2)長期償債能力,看下圖

　　資產(chǎn)負債率

　　產(chǎn)權比率

　　利息保障倍數(shù)

　　全聚德

　　29.9610

　　42.7776

　　10.6069

　　湘鄂情

　　28.9240

　　40.6944

　　11.1762

　　從圖中可以看出,全聚德資產(chǎn)負債率和產(chǎn)權比率高于湘鄂情,利息保障倍數(shù)低于湘鄂情,我們都知道,資產(chǎn)負債率和產(chǎn)權比率越高,對長期償債能力越弱,公司所面臨的風險就越大,而對于利息保障倍數(shù),比值越高,長期償債能力就越強,公司所面臨的風險就小.從這些數(shù)據(jù)可以看出,全聚德沒有很好地利用財務杠桿的作用,給公司帶來了財務風險.總體說明,湘鄂情的長期償債能力明顯優(yōu)于全聚德.

　　3. 公司資產(chǎn)管理水平分析(資產(chǎn)運用效率分析)

　　存貨周轉(zhuǎn)率

　　全聚德

　　10.0176

　　湘鄂情

　　6.4248

　　從數(shù)據(jù)我們可以看出湘鄂情的存貨周轉(zhuǎn)率低于全聚德,該指標越低,說明周轉(zhuǎn)的越快,周轉(zhuǎn)能力越強,說明存貨的流動性越強,說明湘鄂情利用資產(chǎn)獲取收入的能力強于全聚德.

　　4. 公司盈利能力分析

　　資產(chǎn)報酬率

　　銷售毛利率

　　銷售凈利率

　　全聚德

　　10.1962

　　55.9627

　　7.1672

　　湘鄂情

　　5.9626

　　69.1907

　　7.5424

　　從上圖可以看出,全聚德資產(chǎn)報酬率高于湘鄂情2倍之多,銷售毛利率和銷售凈利率均低于湘鄂情.資產(chǎn)負債率越高,說明企業(yè)利用資產(chǎn)的效率越高,說明全聚德在增加收入,節(jié)約資金方面取得了成效.而毛利率越低,說明企業(yè)沒有足夠的毛利額,在后期補償費用的盈利能力就不高.銷售凈利潤較高,說明企業(yè)的獲利能力較強,相對而言,湘鄂情的獲利能力強于全聚德.

　　5. 總體評價

　　從以上各財務指標可以看出,同為餐飲業(yè)的上市公司,在激烈的競爭中,全聚德的獲利能力是強于湘鄂情的,而對于其他的指標可以看出,湘鄂情的償債能力和資產(chǎn)管理能力是遠遠高于全聚德的.全聚德沒有利用好財務杠桿,沒有較好的利用企業(yè)的資源配置.

　　三、思考題

　　1. 如果你是該公司的管理者，你最看重什么比率，你將如何提高這些比率?

　　作為公司的管理者,我希望公司安全,償債能力強,盈利能力也強.對于償債能力,公司要減少應收賬款,把握好公司的資產(chǎn)和負債的結構;對于盈利能力,企業(yè)要調(diào)整自己的項目發(fā)展,選著自己的有優(yōu)勢和市場空間的項目,還要調(diào)整自己的經(jīng)營模式,利用現(xiàn)代化的管理方法,還有就是注重人才培養(yǎng).

　　2. 如果你擁有案例公司的股票，你最關心什么比率，你還將繼續(xù)投資于該公司(或這些公司)嗎?

　　作為公司的投資人,我最看重的是公司的盈利能力,一般重視的是銷售毛利率和銷售凈利率,銷售毛利率越大,說明毛利率越大，說明在銷售收入凈額中銷售成本所占比重越小，企業(yè)通過銷售獲取利潤能力越強;銷售凈利率同之.如果我持有的是全聚德股票,我不會繼續(xù)持有,因為相對于湘鄂情,它的獲利能力比較小,因此我不會持有.

　　3. 如果你是公司的債權人，你最關心什么比率，你覺得你的資金安全嗎?

　　如果我是全聚德公司的債權人,我最關心的應該是公司的償債能力,我會關心速動比率和流動比率,案例中全聚德速動比率和流動比率明顯低于湘鄂情,該公司的償債能力很弱,因此我的資金很不安全.

　　4. 結合案例公司所在行業(yè)的背景，行業(yè)的發(fā)展前景，對報告年度公司的總體經(jīng)營和財務狀況進行分析，看看在行業(yè)背景下，公司有哪些優(yōu)勢和進步，什么地方仍有不足?

　　從調(diào)查的數(shù)據(jù)可以看出,整個餐飲業(yè)處在蒸蒸向上的趨勢,而全聚德和湘鄂情同為餐飲業(yè)的上市公司,正處于激烈競爭的狀態(tài),全聚德資產(chǎn)管理水平和償債能力弱于湘鄂情,但是它的盈利能力卻高于湘鄂情,因此,在以后的發(fā)展道路上,全聚德要加強自己的償債能力和資產(chǎn)管理水平,充分利用好財務杠桿的效用,而湘鄂情要改變發(fā)張方針,加強自己的盈利能力.

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